寻求新利润增长点

 

　　由于上市车企的情况不一而足，因此除了均在自主品牌上有所斩获这一共性之外，各车企获得净利润增长的途径不尽也相同。

 

　　受乘用车整体形势的影响，上汽集团旗下的销量主力上海大众和上海通用都未能保持原有的增速，好在其自主品牌开始发力，使得集团得以在规模上维稳。

 

　　而长安汽车（000625.SZ）的净利润增长，除了依然得益于长安福特和长安马自达强劲的盈利能力之外，其本部业务也终于在今年上半年扭亏为盈，这在一定程度上是来源于其自主品牌乘用车优化结构后毛利率的提升。平安证券对此分析表示：“长安品牌SUV销量大幅提升，使得本部毛利水平进一步改善，公司‘轿 车 SUV’业务收入同比增长86.63%至244.21亿元。”

 

　　长城汽车（601633.SH）上半年的销量增长仍由SUV带动， 又因为持续聚焦这一产品而使SUV销量占比继续上升，得益于SUV产品毛利较高，进而带动了净利润的增长。而除了销量结构变化之外，长城汽车近期相继增加 中高端车型之后，也使得其上半年的单车均价上移。

 

　　此外，广汽集团（601238.SH）在大力发展传祺品牌之余，还不断推进产业链上下游 的汽车信贷、保险、汽车零部件、商贸服务等业务与汽车产销共同发展，产业协同效应有效提升了企业的盈利能力。江淮汽车（600418.SH）和比亚迪 （002594.SZ）则主要致力于SUV和新能源汽车领域，尤其是新能源汽车。公开数据显示，1~6月，江淮汽车销售纯电动轿车2692辆，同比增长 470%；比亚迪的新能源汽车收入约为59.8亿元，同比增长近1.2倍。

 

　　显然，上述上市公司在侧重于一个板块并使其成为销量增长动力之余，也同时找到了新的利润增长点，并以此在整体销量不振的情况下获得了净利润的提升。

 

　　何以为继

 

　　不过，进入下半年以来，中国汽车市场的形势并没有好转的迹象，在这样的情况下，这部分上市车企在下半年同样能否继续保持当前的经营势头呢？

 

　　目前，汽车市场已经进入传统的“金九银十”阶段，无论是市场终端还是车企之间的价格战都再度升级。由于上半年普遍采取的“官降”手段效果不甚理想，部分车企已经在新车及换代车型的定价上选择“一步到位”。这对于车企的经营而言显然会增加成本负担，但这种无奈之举却未必能够达到预期的“救市”效果。

 

　　“传统的汽车销售旺季9月和10月预测很难再呈现出往年的盛况。一方面，车企不断地降价促销以及由此带来的价格战可能会进一步加剧消费者的持币待购心理，令刚 需人群推迟购车；另一方面，月度形势的持续走低说明当前的销量不振并不是季节性因素，而是新增需求趋于饱和。”中国汽车流通协会副秘书长罗磊表示。

 

　　不过，在曹鹤看来，“金九银十”虽然难承重任，但销量形势到第四季度预计将有好转，而这也有望使今年的整体销量保持正增长，上市车企的全年净利润增长亦由此可期。

 

　　“去年600万辆、今年700万辆的黄标车及老旧汽车淘汰，大多还没有转化为更新需求。而这部分需求预计将在第四季度及明年上半年释放，能够在一定程度上弥补 汽车市场的刚性需求不足，同时拉高产销量增长。不过，等这个因素释放之后，明年下半年汽车市场又会陷入不小的负增长。”曹鹤表示。