综合三季报的整体情况，主流券商普遍认为，四季度汽车行业将维持前三季度市场低迷的情况，年底前难有改观。信达证券认为，汽车行业明年上半年仍难以好转，明年下半年有望实现周期性复苏。

　　六成以上车企三季度利润下滑

　　整车企业上市公司三季报业绩普遍下行。汽车上市公司龙头股上海汽车三季报实现净利润53.47亿元，同比仅增长1.43%，创三年半以来的净利润单季增速新低。

　　一汽轿车第三季亏损额达2.5亿元，相比去年同期亏损额增长了5倍，前三季累计亏损3.11亿元。一汽轿车方面表示，今年以来持续出现亏损，主要是受销量和价格双重下降影响。

　　比亚迪今年前三季度，比亚迪实现营业收入331.09亿元，同比下降3.57%；实现净利208.81万元，同比下降94.08%，每股收益0 .0089元。

　　长安汽车三季度营业收入同比上升22%，但净利润却同比增长229.93%，不过报告显示，这一逆转与地方政府的大力扶持密不可分。前三季度，长安汽车完成净利润7.55亿元，同比下降15.88%，但如果扣除政府补贴，长安汽车前三季度实际利润时大幅下滑了52%。

　　整车制造公司中，金杯汽车和长城汽车是为数不多的亮点。金杯汽车前三季度实现净利润1741.96万元，同比增长201.75%，原因为销售利 润和政府补贴所致。前三季度长城汽车收入295亿元，同比增长38%;净利润38.4亿元，同比增长51%。长城汽车方面称，受到政策支持及

　　生产规模效应显现的影响，第四季度销售前景乐观。

　　值得一提的是，今年商用车市场整体表现疲弱，但客车领域表现出色，金龙汽车及宇通客车利润均出现了大幅上涨，这与原材料价格下跌和国家大力发展公共交通的政策倾斜等原因有关。但有分析人士指出，受经济下行和校车市场需求放缓等因素影响，客车市场未来前景也许不容乐观。

　　日系合资车企拖累利润

　　受一系列不理智事件影响，9月和10月日系车销量都有很大波动，这直接对日系合资公司所在上市公司业绩造成影响。据三季报数据显示，广汽集团、东风集团股份(000489，H K )、一汽夏利等企业净利润同比去年下滑严重，其中广汽集团下滑幅度高达58%。

　　首先要说明的是，按照相关规定，由于合资公司是50：50的股权比例，合资公司的收入不能并入上市公司，净利润也只能以“投资收益”的形式按50%的比例并入上市公司。因此，从日系合资企业所属上市公司贡献的利润，主要体现在“投资收益”上。

　　广汽集团三季报显示，当季归属上市公司股东净利润为3.6亿元，同比下降58.4%，对应EPS为0 .06元。其中联、合营公司贡献投资收益为5 .44亿元，同比下滑54%，环比下滑43%，为2011年二季度以来单季度新低。今年上半年广汽归属于上市公司股东的净利润14.81亿元，同比下降幅 度仅为15.15%，但统计前三季度净利润时，下滑幅度变为29.4%，可见广汽三季度净利润下滑幅度在加大。

　　东风集团股份今年上半年的净利同比下跌幅度为8.4%，到第三季度这一数值变为27.6%。此外，一汽夏利更是差异悬殊。上半年，由于参股一汽 丰田获得投资收益8亿元，一汽夏利净利润达9025万元，同比增长96%；三季报显示，一汽夏利前9个月净利润为8318.70万元，同比减少 23.47%。

　　瑞银证券日前发布分析报告称，上述几大公司业绩低于预期的主要原因在于合营方的业绩持续下滑，日系车在三季度期间销量欠佳，并且这种颓势一直持续到10月。