汽车并购须把住市场的“脉”
5月14日,戴姆勒-克莱斯勒集团正式宣布,私募基金Cerberus资本管理公司将以55亿欧元(74亿美元,约合550亿人民币)收购克莱斯勒集团80.1%的股份,而戴·克公司仍将持有剩余的19.9%的股权,整个并购预计在今年三季度全部完成。至此,传闻已久的克莱斯勒“易主”事件终于尘埃落定。
十年一梦终觉醒,快刀断麻负担轻。汽车并购寻常事,把脉市场备远行。这大概就是“克莱斯勒收购案”给业界留下的宝贵的经验教训。
1998年5月6日,德国梅赛德斯-奔驰集团和美国克莱斯勒公司怀着强强联合的美梦开始了近10年的联姻,德国戴姆勒-奔驰公司以383.3亿美元的“嫁妆”,成就了世界工业史上最大的兼并案。
然而,让两大汽车巨头大跌眼镜的是,接下来的汽车市场风云突变,先是国际原油价格飞涨,让克莱斯勒车型动力强劲的优点沦落为高油耗的劣势,接着以低油耗、高性价比著称的日系车大举进攻北美市场,克莱斯勒不仅原有的市场地位岌岌可危,更开始了连年亏损的恶梦。
德国戴姆勒·克莱斯勒5月15日公布的2007年第一季度(1~3月)结算结果显示,克莱斯勒的汽车销量同比减少8%,降至642200辆。营业损益为亏损148500万欧元。连续巨额亏损终于让德国戴姆勒-奔驰公司下决心以大大低于原收购价的74亿美元抛出克莱斯勒80.1%的股权。
在业界为德国戴姆勒-奔驰公司惋惜的同时,也都为其“快刀斩乱麻”的勇气和决断所折服,因为去除“负担”后的戴姆勒-奔驰公司将一身轻地迎接新挑战。市场也很快给予这一明智决定以积极的反应——戴克当日股价上涨了1.6%。
汽车作为资本密集型产业,像戴克分分合合这样的并购大案,虽是前无古人,但绝非后无来者。因为在市场规律下,任何额度的资本整合都是寻常事,不必大惊小怪。
经过多年艰辛努力,中国汽车企业在一点点积蓄力量。一位日本汽车企业老总曾说过:中国汽车企业整合并购是必然的,中国汽车企业走向世界也是必然的。的确如此,中国汽车企业有南汽集团收购英国罗孚的“大手笔”,也有众泰汽车并购江南奥拓的“小动作”,如要在汽车市场走得更远,相信以后中国汽车企业与国内外汽车企业的并购大戏还将不断上演。
只是所有的并购都应在准确把握市场脉搏的前提下进行,因为汽车市场从来不相信眼泪。
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