1、请务必认清本届政府发展新能源汽车的决心。继23 日李克强总理在国务院常务会议上部署加快电动汽车充电基础设施工作后，新能源汽车短短一周时间内第二次在国务院常务会议上出现，充分显示本届政府发展新能源汽车产业的坚定决心。我们继续提示投资者，第四季还将出台《电动汽车充电设施发展规划》、《充电基础设施建设指导意见》、充电设施新国标、新能源农村客运车辆及出租车营运补贴政策、充电设施建设补贴政策等，新能源汽车产业政策无论密度还是强度都将超出市场预期，请务必重视。

 

　　2、新能源公交车产业链将在本次会议中受益。会议中提及，要“加大对新增及更新公交车中新能源汽车比例的考核力度，对不达标地区要扣减燃油和运营补贴”。而实际上 ，在5 月14 日推出的《关于完善城市公交车成品油价格补助政策加快新能源汽车推广应用的通知》中，便提到2015-2019 年，公交车油补与新能源公交车推广数量挂钩(标准见附注)。未能达到上述推广比例要求的，扣减当年油补数额的20%，本次会议是重申严格执行。

 

　　以10 米以上大巴为例，每年油补金额约15 万元(各地方政府金额有所不同)，未完成推广指标需扣除3 万元。而对应规格的纯电动大巴可获得8 万元的运营补贴。因此在行政命令和经济性的双重驱动下，新能源公交车的渗透率势必逐步提升，无论是今年底地方政府的突击采购，还是未来几年的持续增长，其确定性都在增强。

 

　　本次会议不影响我们对未来几年的销量预期，但新能源公交车产业链的持续成长性将会被市场承认，推荐关注国轩高科(最纯粹动力电池股，公交车用动力电池占比80%以上)、多氟多(新进入南京金龙供应链，公交车市场提供全新增量)、中通客车(新能源大巴占15 年收入约70%，浙商汽车覆盖)、比亚迪(新能源大巴占15 年收入约20%，浙商汽车覆盖)附：2015-2019 年，大气污染治理重点区域和重点省市(包括北京、上海、天津、河北、山西、江苏、浙江、山东、广东、海南)，2015-2019 年新增及更换的公交车中新能源公交车比重应分别达到40%、50%、60%、70%和80%。中部省(包括安徽、江西、河南、湖北、湖南)和福建省2015-2019 年新增及更换的公交车中新能源公交车比重应分别达到25%、35%、45%、55%和65%。其他省(区、市)2015-2019 年新增及更换的公交车中新能源公交车比重应分别达到10%、15%、20%、25%和30%。